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2011/12/12 (MON)

あなたの投資信託(毎月分配型)は大丈夫ですか ?

→投資商品としての債券の魅力Ⅰ[ 国債⁄社債⁄仕組債 ]

債券投資で気になるのは、発行する企業などの信用力(倒産リスク)などでしょうか? 発行体企業の信用力に左右される「社債」に対して、企業などの倒産リスクのない「資産担保証券」なども投資の対象として検討してみてはいかがでしょうか

「資産担保証券(ABS)」(診療報酬債権等流動化債券)

資産担保証券(ABS)とは、企業などが保有する債権や不動産などの資産を、その企業などから分離し、その資産を裏付けにして発行される証券です。

基本的には、キャッシュフローを生み出すものならば、ABSの担保にすることが可能であり、実際に、売掛債権、リース債権、自動車ローンや住宅ローンなどのABSが発行されています。


ABS発行の仕組みは、特別目的会社(SPC)を設立し、企業などから譲渡された資産を裏づけとして証券を発行し、投資家に販売して資金調達を行います。


一般的なSPCの発行イメージ

資産が企業などから切り離されているため、元の企業が倒産などの事態に陥っても、SPCが保有する資産が健全であれば、投資家は安心して証券の支払いを受けることができます。

つまり、元の企業などの信用力ではなく、対象資産の信用力に対して投資される証券です。

保険医療機関が提供したサービスに対して、社会保険が適用になる部分についての支払いを、国民健康保険や社会保険などの支払基金(総称して"基金等")に対して請求できる支払請求権です。

保険医療機関などから診療報酬債権などを、発行体(SPC)が真正譲渡により取得し、それらを裏付資産として発行される債券です。診療報酬債権が裏付資産(担保)となるため、医療機関などが破綻した場合でも、基金等から支払いを受けられるため、安全性が高くなっています。

取扱金融機関 :


 

【債券のご注意事項】

  • 債券を購入する場合は、購入対価のみお支払いいただくことになります。
  • 債券の価格は、市場の金利水準の変化に対応して変動しますので、償還前に換金する場合には、損失が生じるおそれがあります。
  • また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込むことがあります。
  • また、外貨建債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。

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